Хедж-фонды пережили самый тяжелый год за последние семь лет
Images: 
Хедж-фонды пережили самый тяжелый год за последние семь лет
Источник: ProFinance
Как сообщает ProFinance

Хедж-фонды пережили самый тяжелый год с 2011-го, в основном из-за того, что кризис на финансовых рынках в четвертом квартале застал многих врасплох. Но это еще не все плохие новости в отрасли — индекс S&P 500 просел впервые за десять лет

Основной индекс Hedge Fund Research, отслеживающий фонды на глобальном уровне, снизился на 4.07% по итогам 2018 года, тогда как S&P потерял 4.38%. Последний раз похожая картина наблюдалась в 2008 году, в разгар финансового кризиса, когда фонды потеряли 19.03%, а S&P обрушился на 37%.

Потенциал есть

Меньшие потери в сравнении с фондовым индексом — небольшой луч света, и аргумент в пользу того, что хеджевые фонды способны показывать опережающую динамику в условиях волатильных рынков. Только в декабре, когда взвешенный по фондам составной индекс HFR упал на 1.97%, 93% компонентов индекса пришлось на S&P 500.

Это был третий худший в истории год для индустрии с начала отслеживания индекса HFR в 1990 году. Хуже было только в 2011-м, когда индикатор снизился на 5.25%, а также в 2008 году.

Инвесторы на низком старте

Капитал уже начал уплывать из фондов на волнах нарастающей паники среди инвесторов. Однако пока объем погашения сравнительно низкий. По оценкам поставщика данных eVestment, в ноябре инвесторы вывели из хедж-фондов $6.43 млрд. Это был третий месяц оттока капитала подряд.

Все крупные категории, отслеживаемые HFR, оказалась в красной зоне по итогам четвертого квартала. Единственный компонент, который отметился на положительной территории — это торгующие валютами макро фонды, которые выросли на 2.23%.

При этом некоторым из крупнейших фондов удалось показать отличные результаты. Некоторые инструменты инвестирования таких фондов, как Renaissance Technologies, Bridgewater, Two Sigma, Citadel и DE Shaw тоже отличились в 2018 году.

Point72 подрос на 0.7%, Exodus Point — на 0.6%, а Millennium Management — на целых 4.88%. Тем временем Balyasny потерял 7.1%, сообщают источники, осведомленные о показателях прибыли фондов.

Главное — удержать капитал

Фонды активных держателей акций и фонды акционерного капитала в целом, которые более тесно коррелируют с ключевыми индексами рынка, чувствовали себя хуже. Соответствующий индекс HFR за год снизился на 6.9% с учетом обвала на 8.26% в четвертом квартале, и в результате стал одной из самых неудачных стратегий в своей категории.

 «На мой взгляд, управляющие, показывающие, что могут зарабатывать даже в такой обстановке, способны пережить текущее давление на рынке.

В условиях, когда рынки акций падают на 15% буквально за 2.5 месяца, главная задача — сохранить капитал, а не преумножить его на 10%. Укрепив свои позиции в первой половине года, можно найти возможности защитить свой капитал в период волатильности», — комментирует Джон МакКормин, глава фонда Blackstone Alternative Asset Management.

 Макро-фонды, которые в прошлом году потеряли 3.21%, завершили его на позитивной ноте — согласно индексу провайдера HFR, в декабре они выросли на 0.95%. На протяжении нескольких лет управляющие макро-фондами жаловались на низкую волатильность из-за количественного смягчения, но в 2018 году наконец-то получили желанные для себя условия.

Поймать момент

Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций США оказали поддержку фондам, которые в течение предыдущих лет ставили на так называемую торговлю на ожиданиях рефляции в США.

Среди победителей оказался Tudor Investment Corporation в Коннектикуте, он заработал за год 10.3%. Фонд ставил на рост доходности и курса доллара США.

Политическая ситуация также сыграла на руку некоторым управляющим. Brevan Howard оказался в числе немногих, кто удачно воспользовался низким спредом доходности облигаций Италии и Германии на последующем росте беспокойства за размер госдолга страны. Благодаря этой стратегии, Brevan вырос более чем на 12%.

Но если год выдался в целом неплохим для многих фондов, то последние его месяцы оказались весьма неоднозначными. К примеру, фонд лондонской Rubicon Fund Management, возглавляемый Полом Брюэром прибавил 8% по состоянию на конец октября. Фонд выиграл от продажи облигаций и акций, сообщил источник, знакомый с позиционированием Rubicon. Но в начале октября доходность начала падать (доходность 10-летних бумаг США обвалилась с 3.2% до 2.7%), в результате чего Rubicon растерял большую часть заработанного и завершил декабрь ростом всего на 2.5%.

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

По теме:

HSBC допускает, что доходность облигаций США достигла локального дна

Пора продавать доллар — Goldman

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:


В Белом доме зреет заговор против Трампа

Почему Трамп все время врет

Просмотров: 378
Метки:
Читайте также:
Облигация стоимостью $130 млрд могла бы решить проблему Венесуэлы 19.03.2019 | 23:02 0 0
Было много идей по поводу того, как исправить ситуацию в Венесуэле: от собственной криптовалюты до плана «Нефть в обмен на продовольствие». Однако предложение завернуть...
Палладий обновил исторический максимум 19.03.2019 | 21:02 0 0
Ралли металла подогревают новости из России. Цена палладия на споте сегодня превысила отметку в $1600 за тройскую унцию и достигла нового рекордного максимума.
Вступил в силу закон, который ужесточил анонимные платежи и переводы 19.03.2019 | 19:02 0 0
В частности пользователь анонимного кошелька не сможет снять больше 5 000 рублей в день или 40 000 в месяц. В понедельник 18 марта президентом РФ подписан Федеральный...
Lyft выходит IPO, за ней потянутся и другие 19.03.2019 | 17:02 0 0
Компания планирует привлечь $2.1 млрд после регистрации на Нью-Йоркской бирже   Он-лайн сервис по заказу такси Lyft планирует крупнейшую эмиссию ценных бумаг среди...
Citi ждет роста нефти Brent до $90 за баррель 19.03.2019 | 15:02 0 0
Выполнение участниками соглашения ОПЕК+ своих обязательств практически стопроцентно гарантирует сокращение мирового предложения нефти во втором полугодии, уверены...
Популярность США в мире стремительно падает, а Китая растет 19.03.2019 | 13:02 0 0
Рейтинг одобрения США в мире остается в области рекордно низких значений, а Китай наоборот набирает популярность. США теряют привлекательность в глазах населения Земли...
ФРС может повысить ставки уже во втором полугодии, уверен бывший глава ФРБ Нью-Йорка 19.03.2019 | 11:02 0 0
ФРС еще не завершила цикл повышения ставок и может возобновить его, как только позволит инфляция, считает бывший глава ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли. Первый квартал, скорее...
Нефть растет с оглядкой на риск глобального экономического замедления 18.03.2019 | 21:02 0 0
Фьючерсы на Brent и WTI прибавляют в цене после заседания ОПЕК+ в Баку и прогнозов снижения запасов в Кушинге. Но есть и признаки, указывающие на замедление мировой...
Bloomberg: во что обошлось России бегство неучтенного триллиона долларов? 18.03.2019 | 15:02 0 0
По оценкам агентства Bloomberg, за последние 25 лет богатые россияне неофициально вывели из страны примерно $1 трлн, что дорого обошлось экономике РФ. Без этого Россия...
ОПЕК и Россия послушно выполняют условия сделки, но не могут определиться со сроками 18.03.2019 | 13:02 0 0
Эр-Рияд и Москва не знают, нужно ли продлевать срок действия договора Саудовский министр энергетики Халид аль-Фалих заявил, что страны ОПЕК и их союзники выполнят свои...